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金荣中国2017年美国7月非农报告专题

2019-11-09 06:01:12来源:励志吧0次阅读

美国7月非农报告定于北京时间周五(8月4日)20:30公布。目前,市场预期7月非农就业人口料将新增18.3万,低于6月的22.2万;失业率将从上个月的4.4%下降至4.3%;平均小时工资环比增长则预计为0.3%,高于0.2%的前值。

金荣中国2017年美国7月非农报告专题

上周五(7月28日)黄金受美国第二季度老劳工就业工资季率不及预期以及美联储票委卡什卡里鸽派观点影响出现较大幅度上涨,(卡什卡里认为当前通胀较为疲弱,对今年美联储的两次加息表示异议,要等待观察最近通货膨胀的疲软是否暂时的,再做出收紧的决定。)这令本周非农的表现更为受到瞩目。数据显示,上周五公布的美国二季度GDp数据整体表现符合预期,但二季度劳工就业工资季率仅录得0.5%,创2015年二季度以来最低,给就业增长前景蒙上阴影。加之通胀也下滑,进一步弱化了美国联邦储备理事会(FED)今年再次升息的可能性。

最新ADp前瞻经济数据:

北京时间周三(8月1日)20:15公布的美国6月ADp新增就业数据录得增加17.8万人,低于预期的新增18.5万人,修正前值为增加19.1万人。

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穆迪首席经济学家詹迪表示:

美国就业市场继续高速运转,大部分行业和企业就业岗位录得增长,除了制造业削减了就业岗位,在此就业增速的带动下,失业率将继续下滑。

美国7月ADp就业数据公布后黄金并未出现较大幅度波动,维持日内窄幅整理走势。

6月非农数据回顾:

美国6月季调后非农就业人口增加22.2万人,录得四个月以来新高,预期为增加17.9万人,前值修正后为增加15.2万人;6月失业率为4.4%,高于预期和前值的4.3%。

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黄金受好于预期的非农数据影响形成向下破位走势摆脱1218-1228窄幅整理区间,创近期新低一度下探至1207一线。随着后市市场逐步消化非农数据影响,黄金开启筑底反弹走势,截至目前黄金受年内再次加息预期下调影响相比较6月非农数据公布时的价格黄金上涨近60美元。

路透评论6月非农数据,劳动力市场强劲,将支持美联储今年再次加息;劳动力市场接近充分就业,就业岗位增速预计将放缓,企业将逐渐提升薪资以吸引并留住员工。

美联储7月利率决议:

美联储于7月27日周四凌晨发布7月FOMC会议声明,维持联邦基金利率在1%-1.25%区间不变,符合市场预期。美联储一方面承认通胀疲弱,另一方面暗示很快将开始缩表。利率决议公布之后,美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为8.2%,12月加息至该区间的概率为45.1%,决议公布之前分别为8.2%和42.9%。

FOMC声明称,美国经济将保证循序渐进地加息,重申对通胀率在中期回升至2%的信心,认为就业增速稳健,劳动力市场持续走强,将相对较快地开始资产负债表正常化进程。声明还重申正密切关注通胀形势,仍认为通胀率受到暂时因素影响,目前仍会对所持资产进行再投资,即维持相对宽松的货币政策。美联储并没有修改加息路径,即美联储预计今年会再加息一次。

本次FOMC声明有两点措辞修改是市场最为关注的。首先是对通胀的描述变更,删除了“近期下滑”的字样,认为“整体”12个月的通胀率指标都在下滑,同时删除了对核心通胀率“大体上”低于2%的表述,即承认今年以来通胀疲软已成为较为持久的现象,无论是整体通胀,还是剔除食品与能源价格的核心通胀,都低于美联储2%的通胀目标。不过这一“鸽派”言论已计入市场的预期中。其次是关于缩表政策,本月美联储会议明确释放缩表将至的信号,不再像6月那样只笼统预计会在今年行动,缩表时间的描述由“今年”变成“相对较快”。

资产管理公司EatonVanceManagement副总裁斯坦(EricStein)称:

“市场试图衡量美联储对能否达到2%目标的担忧程度。这一程度随着时间而改变,但此次声明对美元产生了消极作用。声明中并没有什么过于意外的言论,但综合耶伦此前的表态,美联储似乎对通胀的确有些担忧。”

最新经济数据&美联储官员讲话:

美国商务部最新报告显示,美国二季度国内生产总值(GDp)初值年化季率增长2.6%,预期增长2.5%,前值修正为增长1.2%。此外,一季度GDp增长预期也由1.4%下幅下修至1.2%。

路透评:消费者开支增加及商业投资活动助推美国第二季度实际GDp增长,表明今年上半年经济增速放缓只是暂时现象。经济增速反弹以及劳动力市场紧缩,将支撑美联储在9月的利率决策会议上宣布缩表,以及今年进行第三次加息。

7月28日美联储票委卡什卡里发表了鸽派观点,卡什卡里认为当前通胀较为疲弱,对今年美联储的两次加息表示异议,要等待观察最近通货膨胀的疲软是否暂时的,再做出收紧的决定。

市场预期:

高盛前瞻美国劳工部7月非农数据:

尽管近期数据显示通胀疲软,但仍相信美国劳工市场正接近充分就业水平。不认为近期物价及薪资数据暗示劳工市场将进一步闲置,因放缓都出现在与劳工市场闲置相关度不高的领域;而其它劳工市场数据(空缺职位、辞职率等)更多的暗示了劳工市场强劲而非失业率上升。预计美联储将在9月缩表12月加息。

BK资产管理(BKAssetManagement)外汇策略董事总经理KathyLien上周五撰文称,美国GDp报告“封印”了美元的命运,弱于预期的经济增长数据令美元重挫。美元上周兑除瑞郎外的所有主要货币均走低。Lien指出,近期美国消费需求、通胀和薪资增长都表现疲弱,假如周五非农报告表现不佳,那么美元将失去所有的希望。

对于本周非农的影响,Lien表示:“只要就业岗位增幅超过17万,薪资月率增速达到0.3%甚至更高——且失业率自4.4%下滑至4.3%,美元就将飙升。然而,假如薪资增速仅有0.2%甚至更低,而失业率保持稳定,那么即便就业岗位增幅达到20万,可能仍不足以拯救美元。”

价格分析:

当前黄金价格陷入1261-1274整理区间,4月25日至4月28日黄金自高位回落至此压力位区间形成近四个交易日整理走势,5月26日至6月2日黄金自低位反弹至此压力区间,形成近6个交易日区间整理。其中6月2日受非农数据大幅不及预期影响形成大幅上涨走势助力黄金摆脱压力位区间窄幅整理走势,本周五即将公布美国7月非农就业数据,非农数据公布前黄金维持当前1261-1274整理区间修正概率偏大,本周公布的非农数据将再度为当前顶部整理走势提供后市趋势方向。

综上所述:

本周非农数据公布前,黄金连续向上试探并未形成向上有效击穿,上方承受较大破位动能,若本周非农数据表现低于市场预期,黄金料将重演6月2日非农行情开启大幅上涨走势,短线或刺激黄金大涨至1280附近。若本周非农数据表现符合市场预期,黄金或难改变当前整理区间,进一步维持顶部整理。

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